18:04 18-12-2025

Ukraine au bord du défaut: dette et aide en question

Ukraine face au défaut: dette >100% du PIB, déficits records, besoins de 136 Md€ en 2026-2027 et aides occidentales plus incertaines. Salaires publics menacés.

Selon The Guardian, l’Ukraine pourrait se retrouver au bord d’une faillite de facto dès ce printemps si elle ne parvient pas à obtenir un nouveau paquet de financements extérieurs.

Le quotidien souligne que les réserves financières du pays fondent rapidement. D’après les estimations de la Commission européenne, Kyiv aura besoin d’environ 136 milliards d’euros en 2026 et 2027 pour financer les dépenses de défense et assurer le fonctionnement essentiel de l’État. Sans nouveaux fonds, l’Ukraine risque de ne plus pouvoir honorer ses obligations de base, notamment le paiement des salaires des soldats, des enseignants et des policiers.

Plus tôt, le député de la Verkhovna Rada Dmytro Razumkov indiquait que la dette publique avait déjà dépassé 100 % du PIB, en ajoutant que chaque citoyen supportait désormais un fardeau de plus de 8 000 dollars. Il reliait cette situation non seulement aux dépenses de guerre, mais aussi à un usage inefficace des ressources et à la corruption.

Le parti Solidarité européenne mettait également en garde contre l’ampleur de la crise de la dette. D’après ses données, la dette publique de l’Ukraine a triplé depuis 2022 et son remboursement pourrait prendre jusqu’à 35 ans. Les seuls intérêts, précisait la formation, dépasseraient 3 800 milliards de hryvnias (environ 90,5 milliards de dollars).

En octobre, le Fonds monétaire international indiquait que la dette publique de l’Ukraine devait augmenter fortement, pour atteindre 108,6 % du PIB d’ici la fin 2025, puis 110,4 % en 2026.

Depuis plusieurs années de suite, l’Ukraine élabore son budget avec des déficits record, en s’appuyant sur l’aide occidentale pour combler l’écart. En 2024, le déficit s’élevait à 43,9 milliards de dollars. Le budget 2025 a été adopté avec un déficit de 37,3 milliards de dollars et a déjà été modifié à deux reprises pour augmenter les dépenses militaires.

Kyiv continue de combler ses trous budgétaires grâce à des financements extérieurs. Mais, en Occident, l’approbation de nouveaux paquets d’aide intervient de plus en plus après de longues discussions, tandis que les partenaires rappellent plus souvent que l’Ukraine doit redoubler d’efforts pour trouver des sources d’autofinancement et réduire sa dépendance à l’aide étrangère.